袁花新闻 财经 > LME镍库存创记录最大降幅 沪镍开市由涨转跌 分析师这样看
LME镍库存创记录最大降幅 沪镍开市由涨转跌 分析师这样看
今日,中证君从多家券商处独家获悉,针对当前科创板项目发行过程中存在部分投资价值研究报告质量控制不严格,内容不规范等问题,日前中国证券业协会向各证券公司下发了《关于进一步明确科创板投资价值研究报告要求的
2019-10-22 06:19:54
点击次数: 4061
字号:

海外镍矿收紧的消息仍对镍市场产生影响。

伦敦金属交易所镍股跌幅最大

据上海有色金属网统计,从9月30日到10月7日,lme镍库存下降32,298吨,至125,688吨。10月4日,lme镍库存从7776吨降至133128吨,降幅为5.52%,为有记录以来最大降幅,从9月30日的157986吨降至15.7%。目前,伦敦金属交易所的库存也创下了2012年以来的新低。

或受消息影响,伦敦金属交易所镍价在10月1日至10月4日的长假期间也上涨了4倍,累计涨幅超过5%。

"伦敦金属交易所镍股的下跌也可能与海外镍供应收紧的消息有关。"宝成期货金融研究所所长程肖勇在接受《证券时报》E公司记者采访时表示,镍矿的供应主要由两部分组成,一部分是红土镍矿,另一部分是氧化镍矿石。目前,中国进口50%以上的红土镍矿,主要来自菲律宾和印度尼西亚。自2016年左右以来,印度尼西亚一直对镍矿出口实施限制性规定。2017年,中国将放松对含量低于1.7%的镍矿的出口,但最近对这部分产品实施了禁令。据报道,印度尼西亚将从12月底开始禁止镍矿出口。印度尼西亚能源、矿业和资源部发言人表示,印度尼西亚将在今年12月底暂停镍矿出口。印度尼西亚矿业部长表示,已经签署了新的矿石出口限制条例。受此消息影响,自2019年下半年以来,国际镍价一直呈现强劲趋势,9月初创下历史新高,最近处于高度盘整状态。也受到上述镍矿禁令的影响,市场对镍价格后期上涨的预期有所提高,一些企业开始提前购买或核销库存以支撑价格。“库存减少的这一部分可能包括现货购买需求和部分投资需求。尽管lme库存核销没有反映在库存数据中,但它仍然存在。”他说。

Lme镍矿床下跌,刺激了市场的热情。国鑫期货分析称,伦敦金属交易所镍累积库存在第11个时期下降了约25,000吨,远远超过2015年创下的记录。考虑到印度尼西亚的采矿禁令和菲律宾大型矿区的关闭已经转移了中长期镍价格的焦点,加上最近暂停部分国内镍和铁生产的计划,镍价格上涨后,市场将保持长期前景。

上海镍市场自上而下开放

尽管lme镍价在国庆假期显示出积极的上涨因素,但上海镍市场于10月8日开盘,并未实现补充上涨。

8日上午,上海镍主合同在1912年一度上涨,但很快呈现下降趋势。截至早盘收盘,主合同价格为136810元/吨,下跌0.18%。同一天,伦敦金属交易所镍价也下跌,截至上午11点下跌逾2%。

对此,程肖勇分析说,镍价的国际联系非常大,国内镍价完全受镍价影响。镍价格最近的上涨从供应方面对市场有利。如果市场矛盾回到需求方,就必须注意国内需求的影响。然而,彩色商品的库存和价格之间的直接联系不是很大。库存和价格之间的关系是,当库存高时,价格上涨的势头会减缓。如果库存高,价格下跌,价格下跌的速度将会加快。因此,lme镍库存下降的消息暂时没有在国内镍期货市场得到反映。

在此之前,经过四个月的动荡之后,上海镍主合约在今年7月8日开始飙升,仅在两周内就上涨了20%以上。从那以后,主合约在短暂调整后继续飙升。截至9月初,累计涨幅接近40%,达到148,960元/吨的创纪录高点。然而,自9月3日以来,上海镍一直保持小幅下跌趋势,累计下跌8%。

尽管上海镍期货处于动荡之中,但9月份国内现货镍价格总体上涨。

卓创统计显示,截至9月30日,上海镍现货价格为13.7万元/吨,比上月底上涨7400元/吨,涨幅为5.71%。从平均价格来看,上海镍月平均价格约为139,583元/吨,同比上涨13.44%。在此期间,印度尼西亚政府正式宣布从2020年1月1日起禁止镍矿出口。禁令的消息提前传开了。雷尼趋势强劲,价格一度突破18000美元/吨,高点达到18850美元/吨。国内现货镍价格跟随上涨后,保持了较高的波动性。交易者表现出积极的交付绩效。金川镍和俄罗斯镍在市场上的差价逐渐收窄至100-300元/吨。下游企业主要按需采购。在中秋节和国庆节前备货的支持下,市场整体交易气氛较上月有所改善。

9月,中国镍和铁的价格持续上涨。截至9月30日,国内4%-6%和10%-15%等级镍铁价格分别为1180元/镍和1225元/镍,较上月末分别上涨7.76%和10.36%。在此期间,大多数镍铁工厂一直排到11月初。国内高镍铁现货资源继续供不应求,而下游钢厂对双段库存的需求则集中释放。由于供应疲软,需求强劲,市场上抑制镍铁价格的强烈情绪支撑了镍铁价格的上涨,整体市场交易优于上月。就低镍铁而言,市场供需疲软,主要是受近期低品位镍矿价格上涨的驱动。

镍市场前景依然乐观。

一方面,伦敦金属交易所镍股呈下降趋势,而上海镍价暂时呈下降趋势。镍价上涨后,人们仍有上涨的预期吗?

“近期影响镍价格的直接因素是印度尼西亚和菲律宾镍矿的消息。矿山价格直接跳过精炼镍等半成品,直接影响成本镍板等的价格,不像其他有色产品那样是过度的中间环节。因此,来自矿区的消息对成本和价格的影响越来越大。”程肖勇表示,镍一直处于持续盘整状态,自今年9月创下历史新高以来,一直没有继续上涨。目前库存的急剧下降并不一定能保证镍在接下来的一段时间里大幅上涨。因为镍价格的上涨现在反映了对镍矿禁令的预期,这个好消息已经被用尽。如果将来有进一步的增长,下游产品如不锈钢的需求将会增加。事实上,从需求方面来看,没有亮点。然而,他也表示,除非有镍矿的其他替代品,否则至少镍的价格还不可承受。

华泰期货分析认为,第四季度镍矿供应暂时处于舒适状态。中国镍铁产量仍然很高,印度尼西亚镍铁产量继续上升,第四季度镍铁供应可能略有过剩。然而,由于镍矿价格大幅上涨,国内镍铁生产需要高镍价格支撑,2020年镍矿供应缺口将支撑镍矿价格,因此镍铁价格下行空间相对有限或表现相对强劲。然而,如果其他主要镍生产国的供应没有减少,短期镍价格继续上涨的动力可能暂时不足,镍价格或高波动性主要出现在第四季度。由于中间线镍铁品位下降,不锈钢对精炼镍的需求将会增加。在印度尼西亚大量镍铁供应和湿法产能释放之前,低库存下的镍总价格将保持偏高。

安森证券研究与出版公司认为,印度尼西亚的采矿禁令导致镍只能通过镍铁出口。尽管印尼正在加快镍铁产能的释放,但印尼镍矿的短期突然崩溃仍在很大程度上抑制了供应。与此同时,菲律宾环境保护政策收紧,迫使镍矿萎缩,未来产量释放的可能性较低。总体而言,根据2018年进口比例,印尼的禁采将影响中国镍进口比例达到32%,约为15万吨。考虑到国内镍和铁的月消费率,短期进口可以通过港口库存和从其他海外国家进口来弥补。然而,随着库存耗尽,供需缺口预计将出现在2020年年中左右。

红土镍矿生产的镍铁已取代电解镍成为不锈钢的主要原料来源。自2007年以来,电解镍需求的减弱导致镍价格连续十年下跌。电动汽车动力电池的镍原料为电池级硫酸镍。目前,电池级硫酸镍的供应源主要以硫化矿为原料。红土镍矿湿法工艺投资大、运行成本高,短期内还不具备大规模扩大生产的条件。电动汽车对镍的需求正在快速增长,预计这将拉动供需缺口,并将镍价推回上行通道。据估计,全球镍短缺将从2019年持续到2021年,缺口将逐渐扩大,分别达到10万吨、11万吨和13万吨。

本文来源于e公司的官方立场

欲了解更多激动人心的信息,请访问金融网站(www.jrj.com.cn)